Частный кредит
Что получает кредитор по сделке прямого кредитования и выдерживает ли заёмщик такую нагрузку.
Единственная часть дохода, которая приходит деньгами по ходу сделки.
Начисляется к телу долга и приходит только в конце — если заёмщик доживёт до погашения.
Долговая нагрузка заёмщика: до 3x считается консервативной, выше 5x — высокой.
Расчёт исходит из того, что заёмщик платит всё и в срок, а тело возвращается в конце целиком. Это ровно то допущение, ради проверки которого и существуют две последние строки: доходность кредитора имеет смысл только вместе с ответом на вопрос, выдержит ли её заёмщик.
EBITDA заёмщика принята неизменной весь срок, хотя именно её падение и приводит к дефолту. Ковенанты, обеспечение, очерёдность требований и возможное реструктурирование в расчёт не входят — а в частном кредите возврат определяют чаще они, чем ставка.
Высокая ставка здесь — не премия за умение, а плата за неликвидность и за риск не получить назад. Выйти из сделки досрочно негде: вторичного рынка у такого долга практически нет.
Как это работает
Введите сумму кредита, cash-ставку, PIK-ставку, срок, комиссию и EBITDA заёмщика. Калькулятор покажет доходность кредитора (YTM), денежные потоки и кредитный анализ заёмщика (DSCR, Debt/EBITDA). Debt/EBITDA выше 5x и DSCR ниже 1,2 сигнализируют о повышенном риске.
Что из этого применимо к вам
Калькулятор считает на общих допущениях. Ваши вводные, сроки и ограничения — предмет консультации.