Венчурные инвестиции
Во сколько раз вырастет вложение при удачном выходе и во что оно превращается с поправкой на вероятность.
Крупное число выше — ожидание: то же вложение, взвешенное на шанс, что удачи не будет. Ступенью ниже — сам сценарий удачи.
Исход задан двумя состояниями: успех с заданным мультипликатором или ноль. В жизни распределение длиннохвостое — большинство вложений уходит в ноль, а весь результат делает одно, и «средний» сценарий не встречается почти никогда. Ожидание, посчитанное на двух состояниях, ровно поэтому не описывает одну сделку — только большой портфель сделок.
Разводнение принято равномерным и одинаковым в каждом раунде, без ликвидационных преференций и опционного пула. На практике порядок выплат при выходе решает больше, чем размер доли: доля 5% с преференцией у инвестора старшего раунда может не принести ничего.
Год выхода задан вами, но не вами определяется, и до него деньги не вернуть — это самый неликвидный из четырнадцати расчётов. Налоги, комиссии фонда и последующие довложения не учтены.
Как это работает
Введите сумму, долю, мультипликатор и год выхода, вероятность успеха, раунды и разводнение. Калькулятор покажет MOIC, IRR, TVPI, DPI и ожидаемые значения с поправкой на вероятность. Помните: венчур высокорискован, большинство стартапов не достигают целевых мультипликаторов.
Что из этого применимо к вам
Калькулятор считает на общих допущениях. Ваши вводные, сроки и ограничения — предмет консультации.